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　　券商中期策略会络续召开

　　AI是一语气各家机构策略配置一致性干线

　　◎记者 闫刘梦

　　近日，中信证券、中金公司、华泰证券、中信建投、长江证券等券商络续召开中期策略会。各机构以为，海外秩序重构与我国产业创新趋势共振是中国钞票重估的中枢驱能源，中国钞票的配置价值值得敬爱。

　　在中金公司中期策略会上，中金公司商讨部资深董事总司理、首席策略分析师缪延亮暗示，现时地缘、交易、通胀、能源及战略等要旧交织，市集容易高估短期扰动、低估始终趋势。

　　权衡将来，缪延亮以为，在AI科技翻新与海外秩序重构这两大详情味所在的共同入手下，中国钞票的契机不是短期成就，而是始终配置价值的重估。短期概略情味难以撼动始终详情味趋势，科技成长、能源转型及中国钞票的配置价值值得敬爱。

　　中金公司商讨部首席国内策略分析师李求索发布的2026年下半年A股市集权衡弘扬称，海外秩序重构与我国产业创新趋势共振是推进本轮市集上行、中国钞票重估的中枢驱能源，这两大要求未发生动摇，当下市集较以往愈加具备始终、稳进的要求。

　　华泰证券机构业务委员会主席梁红在中期策略会上的不雅点与上述雷同。梁红以为，在地缘时势演变与AI叙事分化的布景下，中国钞票正从环球配置的“可选项”滚动为稀缺的“详情味钞票”。

　　中金公司首席经济学家彭文生以为，限度经济是归拢中国创新发展和环球产业单干的进攻痕迹。中国不仅在制造业上具备权贵的限度上风，在绿色产业和东谈主工智能等新畛域也正在酿成新的限度经济。

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　　绿色产业方面，中国凭借制造能力、基础设施和充分竞争，推进清洁能源成本抓续下跌；东谈主工智能方面，东谈主口限度、东谈主才储备和哄骗场景为本事迭代提供进攻撑抓。“面对外部环境变化，将来需通过宏不雅战略协同、扩大内需和完善社会保险，更好开释限度上风，推进中国从限度经济迈向创新经济。”彭文生说。

　　国泰海通首席策略分析师方奕以为，世界杯下单平台现时中国经济结构转型正从“要素入手”向“创新入手”跃迁，包括中好意思在内的环球主要经济体的AI联系老本开销并未延缓。同期，中国制造业环球化布局抓续深切，工程师红利与限度效应引颈中国产物从成本竞争转向价值竞争。此外，传统行业历经多年调整后，盈利下行压力有所缓解，对市集的旯旮负面影响也有所松开。

　　AI是一语气各家机构策略配置的一致性干线。中信建投明确科技、能源、铺张、安全四大中枢投资干线，残忍顺从“景气为纲”的投资策略，聚焦两大景气干线：一是“算力牛”，即以AI算力为中枢的科技产业链，包括半导体、光通讯、数据中心供电等，这一干线远未到全面泡沫化阶段，全产业链景气有望抓续扩散；二是“复苏牛”，由PPI转正及出口强势入手的经济复苏行情，资源品、新能源等畛域将显著受益。

　　中信证券则以为，围绕“建造AI”所触及的原生AI投资契机还是被充分流露，而“顺应AI”则是编削常的经济和市集参与主体所面对的挑战，也会逐渐成为下个阶段的主旋律和契机所在。中信证券在策略会上暗示，AI、能源化工是本年产生超预期供需缺口和大致实现利润斥逐最进攻的两个畛域。

　　长江证券总裁刘元瑞在中期策略会上暗示，环球AI算力竞赛尖锐化，这一史无先例的基建高涨在A股市集掀翻了一场“光”的风暴。“武汉光谷光电子信息产业年产值已冲破6600亿元，正在构建从基础商讨到产业落地的好意思满创新相聚。”他说。

　　华泰证券发布的中期权衡以为，在AI科技翻新、环球制造业成就与环球央行大幅加息空间有限等多进攻旧交织下，下半年风险钞票或延续占优。经济K型分化趋势下，AI链和资源品优于铺张和作事、硅基产业优于碳基的分化时势或将抓续。

　　在钞票层面，华泰证券保管AI链优于资源品、黄金、债券的判断。在环球秩序重建、AI科技翻新、中国新旧动能诊治等底色未改的布景下，公司残忍保抓操作活泼度，留有一定现款应付高波动环境。

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